Implicaciones financieras y contables del PPA
Es importante anticipar las implicaciones financieras y contables de la preparación de contratos PPA. Existen diferencias importantes en el tratamiento contable entre PPA físicos y financieros y, en el caso de estos últimos, su contabilización puede provocar volatilidad en la cuenta de resultados. Los expertos destacan la relevancia de las previsiones de precios a largo plazo para una valoración fiable y estable de los PPA para evitar problemas en la viabilidad de los estados financieros.
28 octubre 2023.- Por cuarta vez, Deloitte participó en la serie de seminarios web mensuales organizados por AleaSoft Energy Forecasting y AleaGreen . Esta fue la edición número 37. Esta colaboración proporcionó a los profesionales de la energía conocimientos valiosos sobre la financiación y valoración de los recursos energéticos renovables. El evento atrajo considerable interés tanto en inglés como en español. La grabación completa del evento está a disposición de los clientes de AleaSoft Energy Forecasting y Deloitte .
A tener en cuenta durante la preparación y negociación del PPA
La recomendación de los expertos de Deloitte durante el seminario web es anticipar y considerar las implicaciones financieras y contables de los PPA (Acuerdos de Compra de Energía) desde el inicio de la preparación del contrato. Con base en su amplia experiencia en la negociación y contabilidad de contratos PPA, el primer paso antes de estructurar el contrato es definir adecuadamente la estrategia de cobertura de manera que cumpla con los objetivos e intereses de cobertura de ambas partes.
Es fundamental anticipar todos los aspectos relevantes del PPA para poder reaccionar y evitar o mitigar el impacto contable de un PPA financiero en la cuenta de resultados, o ser conscientes de que algunas de las cláusulas de un PPA físico también pueden crear volatilidad en la cuenta de resultados.
La gran mayoría de los PPA firmados actualmente en España son financieros y requieren valoración y cálculo del valor razonable si se contabilizan como derivados . Si se les aplica la contabilidad de coberturas , también se deben cumplir una serie de requisitos importantes.
Aspectos contables del PPA físico y financiero
Al considerar un PPA, es importante tener en cuenta desde el principio que su tipología tendrá un impacto en la contabilidad. Los PPA físicos suelen ser los preferidos tanto por los generadores como por los compradores. Un PPA físico se refleja en la cuenta de resultados como un ingreso o un gasto, dependiendo de si la energía se compra o se vende.
Los PPA financieros se registran como derivados y tienen más implicaciones contables que hay que tener en cuenta. Un PPA financiero es un activo o pasivo financiero cuyos cambios de valor se reconocen en la cuenta de resultados a medida que fluctúa el valor de mercado del PPA. También existe la opción de aplicar contabilidad de cobertura al PPA si se cumplen una serie de condiciones. Bajo la contabilidad de cobertura, los cambios en el valor del PPA se reflejan en el patrimonio neto y no resultan en volatilidad en el estado de resultados.
También hay casos en los que los PPA físicos contienen una cláusula que puede requerir que sean tratados y contabilizados como derivados. Este es el caso de las cláusulas de toma o pago, que son comunes en los contratos.
La recomendación de Deloitte es acordar con los auditores cómo se tratará el PPA a efectos contables desde el inicio de la preparación del contrato. Esto permitirá anticipar todas las implicaciones de cualquier decisión tomada sobre los términos y condiciones del contrato.
Valoración del PPA
A efectos contables, los PPA financieros requieren una valoración. Esta valoración debe reflejar su valor de mercado, un valor razonable , que debe reflejarse en la cuenta de resultados.
La valoración del PPA depende de varios factores. Los contratos de swap, con un precio fijo, son relativamente fáciles de valorar por diferencia con los precios de mercado. Los contratos de opciones, con una tasa mínima o collar , requieren una valoración más compleja. La valoración también dependerá del perfil del PPA, ya sea baseload , pico , perfil solar o perfil eólico , lo que afectará al modelo de valoración. Un aspecto clave de la valoración de contratos son los datos utilizados para calcular el valor de mercado.
Según los expertos de Deloitte, actualmente no existe una curva de precios públicos a largo plazo suficientemente transparente, líquida y observable que sea lo suficientemente fiable y estable como para permitir valoraciones de PPA a largo plazo. Deloitte recomienda y cree que es fundamental contar con un asesor que proporcione previsiones de la curva de precios a largo plazo . Además de la valoración, las previsiones de precios permitirán cálculos de volatilidad que permitirán valorar el PPA si su estructura de precios incluye opciones.
En cualquier caso, los expertos insisten en que si la valoración se hace correctamente y las previsiones de precios son correctas y estables, no debería haber problemas con la viabilidad de los estados financieros.
El próximo webinar de la serie mensual de webinars organizado por AleaSoft Energy Forecasting y AleaGreen está previsto para el jueves 16 de noviembre. En esta ocasión se confirma la colaboración con AEPIBAL, la Asociación Empresarial de Baterías y Almacenamiento de Energía, que explorará sobre la previsión del almacenamiento de energía como un componente clave en la transición hacia fuentes de energía más sostenibles.
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