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| Huracán Melissa en el Caribe el 28 de octubre de 2025. Fuente: NOAA |
29 octubre 2025.- Los inversores en el bono catastrófico de Jamaica ahora enfrentan un evento desencadenante completo que obligaría al pago de la totalidad del bono de $ 150 millones para ayudar a la isla a lidiar con las consecuencias del huracán Melissa.
Eso es según Florian Steiger, director ejecutivo de Icosa Investments AG, una firma de inversión suiza especializada en estrategias alternativas de renta fija.
El bono de catástrofe de Jamaica, que fue organizado por el Banco Mundial, está diseñado como el último respaldo para ayudar a proporcionar fondos para pagar solo los eventos climáticos más extremos. La última vez que un bono de catástrofe relacionado con el clima se pagó en su totalidad fue en relación con el huracán Ian en 2022, cuando varios bonos sufrieron una pérdida del 100% en el capital, según Artemis, un proveedor de datos especializado en valores vinculados a seguros.
Jamaica estuvo a punto de obtener cobertura de su bono de catástrofe el año pasado cuando azotó el huracán Beryl, después de que se considerara que no se alcanzó la presión atmosférica requerida para un pago. Eso es a pesar del hecho de que el primer ministro de Jamaica había declarado la isla como área de desastre.
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El huracán Melissa se convirtió en la primera tormenta de categoría 5 registrada en golpear Jamaica, llegando a tierra el martes como una de las recaladas más poderosas jamás observadas en el Atlántico. La tormenta había estimado vientos máximos sostenidos de 185 millas (298 kilómetros) por hora, según un comunicado de la 1 p.m. Aviso de hora de Nueva York del Centro Nacional de Huracanes de EE. UU. Los fuertes vientos y las lluvias torrenciales ponen en riesgo a los residentes del país y al menos a 25.000 turistas que aún se encuentran en la isla.
Las pérdidas del huracán Melissa pueden estar por debajo de las estimaciones iniciales que llegaron a $ 16 mil millones, dijo Chuck Watson, un modelador de desastres de Enki Research. Ahora estima que las pérdidas alcanzarán los $ 6.5 mil millones, comparable al impacto del huracán Gilbert en 1988.
Un portavoz del Banco Mundial dijo que está monitoreando de cerca la ubicación y la gravedad de Melissa. El bono catastrófico de Jamaica incluye desencadenantes paramétricos basados en las características de la tormenta, como su presión central y trayectoria, y el Banco Mundial proporcionará actualizaciones a medida que estén disponibles, dijo el portavoz.
La creciente dependencia del mundo de los mercados de capitales para hacer frente a tales eventos coincide con un fuerte aumento de los costos causados por catástrofes naturales. Las pérdidas aseguradas relacionadas con el clima extremo superarán los $ 150 mil millones este año, lo que está muy por encima del promedio histórico, según el modelador de riesgos Verisk. Mientras tanto, desde 2023, el mercado de bonos catastróficos ha crecido más del 50% a 55 mil millones de dólares, según muestran las estimaciones proporcionadas por el corredor de seguros Aon Plc.
Los bonos de catástrofe permiten a los emisores, a menudo aseguradoras, pero a veces también a países enteros, transferir parte de su riesgo a los mercados de capitales. Las ventas de los instrumentos se han disparado en medio del creciente riesgo de exposición a la propiedad, la inflación y el cambio climático. Los inversores pueden enfrentar pérdidas potencialmente grandes si se activa un bono y pueden generar rendimientos significativos si no ocurre una catástrofe predefinida.
La devastación desatada por el huracán Melissa en Jamaica ilustra vívidamente las amenazas que enfrentan las naciones pequeñas y vulnerables a medida que el mundo se calienta, ya sea por tormentas, inundaciones, incendios forestales o sequías. El dinero para financiar adaptaciones para mitigar esos impactos no solo no se mantiene al día con las necesidades, sino que en realidad se está desacelerando, según un informe del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente publicado hoy.
Fuente: Bloomberg
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