El IPC sigue en el 4,9% en octubre. Transporte y vivienda lideran las subidas y el BCE deja los tipos en el 2,5%, sin alivio para las hipotecas.
 |
| La inflación se mantiene en el 4,9% en octubre, con la subyacente en el 3,1%. En el último desglose, de septiembre, el transporte (10,5%) y la vivienda (7,2%) encabezan las subidas. | Infografía: La Crónica del Henares, con datos del INE y del BCE. |
Alcalá de Henares, 30 de octubre de 2026
Los precios suben en España un 4,9% interanual en octubre, igual que en septiembre: la gasolina se abarata, pero el gas, el gasóleo de calefacción y los viajes organizados lo compensan. Y el Banco Central Europeo, que ayer dejó el precio del dinero en el 2,5%, no ofrece alivio a las hipotecas.
Lo que sube y lo que no
- Tercer mes seguido por encima del 4%; la subyacente, sin energía ni alimentos frescos, se queda en el 3,1%.
- El transporte (10,5%) y la vivienda (7,2%) encabezan las subidas; muebles, sanidad y educación apenas pasan del 2%.
- Con el dinero al 2,5% y los precios al 4,9%, el tipo real ronda el −2,4%.
- El euríbor cierra octubre en torno al 3,23%, un punto más que hace un año.
El dato que el Instituto Nacional de Estadística (INE) adelantó este viernes deja la inflación en niveles de febrero de 2023. En términos mensuales, los precios subieron un 0,6% sobre septiembre, y ya son nueve meses seguidos de alzas desde la caída de enero.
El INE atribuye la contención a tres partidas que este octubre subieron menos que en el de 2025: los carburantes, los alimentos y la ropa. En sentido contrario empujaron los paquetes turísticos, que bajaron menos que hace un año, el gas y los combustibles líquidos, que suben ahora cuando en octubre de 2025 bajaban.
La gasolina más barata tiene, en parte, explicación fiscal. Durante octubre se aplica una rebaja fiscal de 20 céntimos por litro en gasolina y gasóleo, que se reduce a 13 céntimos en noviembre y a 6 en diciembre.
El armonizado (IPCA), el que usa Fráncfort para comparar países, recortó una décima, hasta el 4,9%.
Un problema de energía, de momento
La distancia entre la inflación general y la subyacente es de 1,8 puntos. Es la medida de cuánto del encarecimiento viene de la energía y los alimentos frescos, ligados a la guerra de Irán y al petróleo, y cuánto se ha contagiado ya al resto de la cesta.
El desglose de octubre por grupos no llegará hasta el 13 de noviembre. El de septiembre, definitivo desde el 14 de octubre y con la misma tasa general del 4,9%, permite ver dónde se concentra la subida.
| Grupo del IPC | Tasa anual |
|---|---|
| Transporte | 10,5% |
| Vivienda (luz, gas, agua, alquiler) | 7,2% |
| Restaurantes y alojamiento | 4,9% |
| Ocio, deporte y cultura | 3,6% |
| Seguros y servicios financieros | 3,4% |
| Información y comunicaciones | 3,2% |
| Cuidado personal y otros | 3,1% |
| Bebidas alcohólicas y tabaco | 2,8% |
| Alimentos y bebidas no alcohólicas | 2,7% |
| Vestido y calzado | 2,1% |
| Sanidad | 2,0% |
| Educación | 2,0% |
| Muebles y artículos del hogar | 1,5% |
Datos definitivos de septiembre de 2026 (índice general: 4,9%). Fuente: INE.
Por grupos especiales, los productos energéticos subían en septiembre un 21,7% y los carburantes y combustibles, un 27,7%. Los servicios, que son el termómetro de los efectos de segunda ronda, se mantenían en el 3,9%, y los bienes industriales sin energía, en el 2%.
Huevos, verdura y calefacción
En la cesta de la compra, el contraste está entre los productos frescos y los elaborados. Los alimentos sin elaborar se encarecían un 5,8%; los elaborados, solo un 1,5%. Por partidas, destacan los huevos (12,3%), las legumbres y hortalizas frescas (9,8%), las frutas frescas (9,6%) y la carne de vacuno (7,9%).
En el lado contrario, varios productos de consumo diario cuestan menos que hace un año: el azúcar (−2,9%), el café y las infusiones (−2,2%), la carne de cerdo (−1,6%) y la leche (−0,3%). También bajan los electrodomésticos (−1,5%) y el transporte público interurbano (−1,2%).
Fuera del supermercado, una de las mayores subidas es la de calefacción, alumbrado y agua, del 12,6%, seguida del transporte personal (12,3%), que incluye el combustible del coche. Turismo y hostelería se encarecía un 5,1%.
Medio punto que pagan los impuestos
El INE calcula también el IPC como si los impuestos no hubieran cambiado. En septiembre, esa inflación «a impuestos constantes» llegaba al 5,4%, medio punto más que la oficial. Es la parte del alza que absorben las rebajas fiscales. En los carburantes, la diferencia es mayor: subían un 27,7% con los descuentos y lo habrían hecho un 36,4% sin ellos.
El paquete anticrisis que el Gobierno aprobó el 29 de septiembre, convalidado a mediados de octubre por la Diputación Permanente del Congreso, incluye una cláusula de salvaguarda: si el petróleo sube más de un 15%, la rebaja de noviembre y diciembre volvería a ser de 20 céntimos. También fija un precio máximo de 19,55 euros para la bombona de butano hasta el 30 de junio de 2027 y mantiene en reserva la rebaja del IVA de la luz del 21% al 10%.
Madrid, por encima de la media
La Comunidad de Madrid cerró septiembre con una inflación del 5,3%, cuatro décimas más que el conjunto del país, y fue la región donde más subieron los precios ese mes (0,9%). En la provincia de Guadalajara la tasa fue del 4,9%, por debajo del 5,5% de Castilla-La Mancha, que comparte con Galicia el registro más alto de España.
Los madrileños pagan más caro que la media el transporte (11,5%), la comida (3,2%) y los restaurantes y alojamientos (5,7%), que subieron un 3,3% solo en septiembre. La vivienda, en cambio, se encarecía menos que en el resto del país: 5,9%, frente al 7,2% nacional.
El BCE espera a diciembre
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) mantuvo este jueves el tipo de depósito en el 2,5%, y en el 2,65% y el 2,90% los de las operaciones principales de financiación y la facilidad marginal de crédito. Llega tras dos subidas este año: en junio, la primera desde 2023, y en septiembre, por el encarecimiento de la energía.
En su comunicado, el BCE advierte de que la energía sigue subiendo, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento, y reconoce que las condiciones de financiación ya se han endurecido. La inflación de la eurozona estaba en septiembre en el 3,8%, casi el doble de su objetivo del 2%. España la supera en más de un punto.
Los inversores apuestan mayoritariamente por una subida en diciembre. Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics, cree que será la última de este ciclo. Y José Luis Escrivá, gobernador del Banco de España, ha sostenido que los tipos todavía no están en terreno restrictivo.
Para una economía como la española, con precios al 4,9%, un tipo oficial del 2,5% deja el tipo real en torno al −2,4%: el dinero sigue siendo barato en relación con lo que suben los precios. El problema es que un solo tipo sirve para 21 países, y España no tiene otra palanca que la fiscal.
Unos 85 euros más al mes
El euríbor a 12 meses, la referencia de la mayoría de hipotecas variables, cierra octubre con una media provisional del 3,232%, frente al 2,187% de octubre de 2025. Para una hipoteca de 150.000 euros pendientes a 25 años con un diferencial de un punto, la revisión anual supondría pasar de unos 726 a unos 811 euros al mes: unos 1.020 euros más al año, según nuestro cálculo.
Lagarde se va en febrero
La decisión quedó eclipsada por el anuncio, horas antes, de que Christine Lagarde, presidenta del BCE, dimitirá el 7 de febrero de 2027, unos nueve meses antes del fin de su mandato. El BCE no ha dado motivos, aunque se ha relacionado el calendario con las presidenciales francesas de abril de 2027.
Entre los favoritos para sucederla figuran Pablo Hernández de Cos, director general del Banco de Pagos Internacionales y exgobernador del Banco de España, y el neerlandés Klaas Knot, expresidente del banco central de Países Bajos. El relevo coincide con la crisis de la deuda francesa: el bono a diez años de Francia superó el 5% la semana pasada por primera vez desde 2002.
Fechas en el calendario
- Noviembre: la rebaja fiscal de los carburantes baja de 20 a 13 céntimos por litro.
- 13 de noviembre: el INE publica el IPC definitivo de octubre, con el detalle por grupos y comunidades.
- 17 de diciembre: última reunión de política monetaria del BCE del año.
- 7 de febrero de 2027: salida de Christine Lagarde de la presidencia del BCE.
El siguiente dato decisivo llega el 13 de noviembre, cuando el INE confirme si la energía sigue tirando del IPC o si la subida empieza a pasar a los servicios. Con esa cifra en la mesa, el BCE decidirá el 17 de diciembre.
Lo que queda por saber
- ¿Se activará la cláusula de salvaguarda de los carburantes en noviembre? Depende de que el petróleo suba más de un 15%. Corresponde al Ministerio de Hacienda aclarar con qué referencia y en qué fecha se hace la comprobación.
- ¿Cuánto cuesta a las arcas públicas el escudo anticrisis de otoño? El Gobierno no ha detallado en la información pública consultada el coste del descuento de 20 céntimos ni de la limitación del butano.
- ¿Volverá la rebaja del IVA de la luz? El decreto la deja en reserva para noviembre y diciembre si empeoran los precios de la energía. Falta que el Gobierno concrete qué umbral del IPC la dispara.
- ¿Cuándo se elegirá al sucesor de Lagarde? El nombramiento corresponde al Consejo Europeo, a recomendación del Consejo de la UE, y no hay aún un calendario público.
Más en La Crónica del Henares: IPC · Vivienda · Europa · Economía
Fuentes consultadas
- INE: indicador adelantado del IPC, octubre de 2026 (30/10/2026).
- INE: IPC e IPCA definitivos de septiembre de 2026 y su anexo de tablas por grupos, rúbricas, comunidades y provincias (14/10/2026).
- Europa Press: el IPC se mantiene en el 4,9% en octubre, con el detalle del paquete anticrisis (30/10/2026).
- Euronews: el BCE mantiene los tipos en el 2,5% (29/10/2026).
- Investing.com: previsiones del mercado y de Capital Economics (29/10/2026).
- Segre: declaraciones de los gobernadores del BCE (29/10/2026).
- Euronews: candidatura de Hernández de Cos (21/07/2026).
- Euribor.com.es: medias mensuales de 2026. Cálculo de cuota: elaboración propia.
