tecnología, inteligencia artificial, IA, centros de datos
La inversión de capital de las mayores empresas de centros de datos se acerca a los 750.000 millones de dólares en 2026.
La capacidad de TI de los centros de datos en construcción supera los 23 gigavatios.
11 abril 2026.- El auge de la infraestructura digital continúa a buen ritmo a pesar de la incertidumbre en los mercados bursátiles y el temor a una burbuja. Se estima que la inversión de capital de los 14 mayores operadores de centros de datos que cotizan en bolsa a nivel mundial alcanzará los 750.000 millones de dólares este año, frente a los poco menos de 450.000 millones del año pasado.
Estos operadores están adquiriendo más energía que nunca, mientras que los inversores privados están inyectando capital en empresas de inteligencia artificial. A finales de septiembre de 2025, se encontraban en construcción a nivel mundial más de 23 gigavatios (GW) de capacidad de centros de datos, de los cuales aproximadamente tres cuartas partes se ubicarían en Estados Unidos, según las últimas estimaciones de BloombergNEF.
1. Obras de construcción en 831 emplazamientos
En el tercer trimestre del año pasado, se pusieron en construcción más de 3,8 GW de nueva capacidad de TI para centros de datos, lo que supone un aumento del 58 % con respecto al promedio trimestral de la última década. Sin embargo, representa una caída del 16 % en comparación con el trimestre anterior. Esto podría indicar una desaceleración de la actividad, pero BNEF considera que probablemente se deba a un retraso en la notificación de los nuevos proyectos iniciados. Según las conversaciones mantenidas por BNEF con representantes del sector, no se ha detectado ninguna señal de desaceleración. No obstante, cualquier revisión de esta cifra será un indicador clave a tener en cuenta.
A nivel mundial, se encuentran en construcción hasta 23,1 GW, distribuidos en 831 emplazamientos. La región de América alberga 17 GW de esta capacidad, en 311 ubicaciones. Europa, Oriente Medio y África (EMEA), así como la región de Asia-Pacífico (APAC), se encuentran muy por detrás. APAC cuenta con una ligera mayor cantidad de proyectos en construcción, con 3,2 GW en 283 emplazamientos, frente a los 2,9 GW de EMEA en 258. Solo en Estados Unidos se encuentran 15,9 GW de proyectos en construcción.
2. Los desarrolladores de centros de datos de EE.UU. son grandes compradores de energía verde.
En 2025, los grandes desarrolladores de centros de datos representaron el 72 % de la adquisición de energía limpia por parte de las corporaciones en la región de las Américas mediante acuerdos de compra de energía. Su importancia es menor en Asia Pacífico, donde los centros de datos representan aproximadamente un tercio de la capacidad de los acuerdos de compra de energía, y en EMEA, donde representan poco más de un octavo.
Los PPA firmados por los mayores operadores de centros de datos del mundo representaron aproximadamente la mitad de todos los PPA corporativos de energía limpia en 2025, la segunda mayor proporción desde que el mercado superó los 5 GW en compras anuales. El único año que superó los 2025 fue 2021, cuando Microsoft y Amazon aumentaron sus adquisiciones hasta alcanzar más de 18 GW en un solo año.
3. Las asignaciones de capital siguen aumentando
Las ya elevadas estimaciones de gastos de capital de los desarrolladores de centros de datos se han revisado significativamente al alza. Entre agosto de 2025 y febrero de 2026, las expectativas de los analistas sobre el gasto de los 14 mayores desarrolladores de centros de datos públicos en el año fiscal 2027 aumentaron un 56 %. Esto se suma a un crecimiento ya significativo: el gasto de capital registrado por BNEF aumentó dos tercios entre los años fiscales 2024 y 2025, y se espera que aumente en la misma proporción en el año fiscal 2026.
Todo esto pone de manifiesto la creciente confianza en la demanda a largo plazo del sector. Los inversores se muestran menos seguros: tres de los cuatro proveedores de servicios en la nube a gran escala perdieron valor de mercado tras la presentación de sus resultados más recientes, debido a la fuerte preocupación por los elevados compromisos de capital.
4. El arrendamiento impulsa la confianza en las neoclouds.
La salud de las empresas de neocloud, que destacan por su modelo de negocio de GPU como servicio (GPUaaS) y su alta optimización para cargas de trabajo de IA, sigue siendo un indicador importante del sentimiento general del mercado respecto a la demanda de computación para IA.
Durante los seis meses previos a marzo de 2026, BNEF realizó un seguimiento de los contratos de arrendamiento firmados por los hiperescaladores para la capacidad de computación proporcionada por las neoclouds, cuyo valor conjunto podría superar los 100.000 millones de dólares. La mayoría de los contratos tienen una duración de cinco años, con entrega de capacidad a partir de 2026.
Para las neoclouds, la contratación por parte de los hiperescaladores ha sido fundamental para asegurar la financiación de los proyectos y la ampliación de las infraestructuras, aunque estos contratos tienen una duración mucho menor que la vida útil total de los activos, lo que expone a las neoclouds a riesgos si la demanda a largo plazo de computación para IA es menor de lo esperado.
5. Inteligencia artificial y rentabilidad
Aún existe incertidumbre en torno a los márgenes de beneficio de los servicios de IA. La inferencia de IA consume mucha energía y requiere hardware más caro que los productos de software tradicionales. Sin embargo, se informa que los márgenes brutos ajustados de los laboratorios de IA más grandes, Anthropic y OpenAI, se sitúan entre el 30 % y el 40 %. Si bien son inferiores a los márgenes brutos de muchas empresas de software ya establecidas, constituyen un indicador positivo de la salud del mercado. La oferta actual permite ofrecer servicios rentables, lo que sugiere que la demanda de inferencia se mantendrá a largo plazo.
