Pensiones: récord de 14.498 millones y quién lo paga

El gasto en pensiones sube un 6,3% en septiembre. Cotizaciones, préstamos del Estado, deuda de 136.176 millones y el retraso de la jubilación.

Pensiones de septiembre, cotizaciones y deuda de la Seguridad Social. | Infografía: La Crónica del Henares.

Nómina de pensiones de septiembre por tipo, ingresos por cotizaciones frente al gasto hasta julio y deuda de la Seguridad Social. | Infografía: La Crónica del Henares, con datos del Ministerio de Inclusión, Banco de España y Fedea.

Madrid, 25 de septiembre de 2026

La Seguridad Social pagó en septiembre 14.498 millones de euros en pensiones contributivas, un 6,3% más que hace un año. Las cotizaciones ya igualan esa nómina, pero no llegan para el resto de prestaciones, y el Estado cubre la diferencia con transferencias y préstamos.

Por qué importa

Es un nuevo máximo: 10,55 millones de pensiones pagadas a más de 9,5 millones de personas.
El gasto crece cuatro veces más que el número de pensiones (6,3% frente a 1,6%), porque las nuevas son más altas y todas se revalorizan con el IPC.
La deuda de la Seguridad Social con el Estado suma 136.176 millones, el 7,8% del PIB, según el Banco de España.
En 2027 la edad legal de jubilación llega a su último escalón, 67 años, y la AIReF avisa de que el gasto seguirá subiendo hasta 2045.

14.498 M€

nómina de septiembre (+6,3%)

1.576 €

pensión media de jubilación (+4,5%)

136.176 M€

deuda de la Seguridad Social

65,4 años

edad media real de jubilación

El desglose: la jubilación tira del gasto

Según el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, que dirige Elma Saiz, casi tres cuartas partes de la nómina (el 73,5%) corresponden a jubilación: 10.654,6 millones, un 6,9% más que en septiembre de 2025. Es la partida que más crece, porque cada año se jubilan personas con carreras más largas y salarios más altos.

Tipo de pensión	Nómina (M€)	Variación anual	Número de pensiones
Jubilación	10.654,6	+6,9%	casi 6,8 millones
Viudedad	2.288,4	+4,1%	más de 2,3 millones
Incapacidad permanente	1.330,9	+5,9%	1,1 millones
Orfandad	185,5	+3,9%	335.900
En favor de familiares	38,8	+6,3%	46.985
Total	14.498,2	+6,3%	10.547.417

Fuente: Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones. Las variaciones de orfandad y favor de familiares son cálculo propio sobre la nómina de septiembre de 2025 (178,6 y 36,5 millones).

La pensión media del sistema se sitúa en 1.374,6 euros al mes, un 4,6% más. La de jubilación llega a 1.576,1 euros: 1.734,7 en el Régimen General y 1.062,8 en el de Autónomos. Las nuevas jubilaciones de agosto se reconocieron con una media de 1.711,4 euros, por encima de la media de las que ya se cobran, y ese relevo empuja el gasto hacia arriba aunque no hubiera revalorización. La pensión media de viudedad, con datos de julio, es de 976,3 euros.

A eso se suma la subida general del 2,7% de 2026, igual al IPC medio entre diciembre de 2024 y noviembre de 2025, y alzas de entre el 7% y el 11,4% para las pensiones mínimas y no contributivas. Fuera de esta nómina quedan las Clases Pasivas de los funcionarios del Estado, que paga directamente el Estado: 1.774,1 millones en agosto, un 5,9% más, para 740.431 pensiones que cobran 720.276 personas.

¿Cubren las cotizaciones el gasto?

Entre enero y julio, la Seguridad Social ingresó 109.913 millones por cotizaciones, un 7,4% más, y pagó 109.847 millones en pensiones contributivas, un 6% más. Las cuotas crecen más deprisa que la nómina de pensiones y prácticamente la igualan.

La cuenta cambia cuando se añade el resto de prestaciones que también se financian con cotizaciones. Las prestaciones contributivas en su conjunto sumaron 124.671 millones: además de las pensiones, 11.160 millones en bajas por incapacidad temporal (+8,9%) y 3.228 millones en permisos por nacimiento y cuidado de menores (+21,7%). Las cotizaciones cubren alrededor del 88% de ese gasto.

Las pensiones no contributivas y los complementos a mínimos, 12.389 millones hasta julio (+13,5%), se pagan con impuestos, como prevé el Pacto de Toledo. Con esas transferencias incluidas, el sistema presentaba hasta julio un saldo positivo de 9.162 millones, que suele desaparecer a final de año con la paga extraordinaria de noviembre.

De dónde tira el Gobierno

Cuando las cotizaciones no llegan, el Estado dispone de tres vías. La primera son las transferencias corrientes, que no se devuelven y se financian con impuestos o deuda pública. Según Fedea, el centro de estudios que dirige Ángel de la Fuente, sumaron 61.342 millones en 2025 para la Seguridad Social y las Clases Pasivas.

La segunda son los préstamos del Estado a la Tesorería General. La Seguridad Social los recibió por primera vez en 2017 para pagar la paga extra de verano, y desde entonces se han convertido en habituales. Su deuda cerró julio en 136.176 millones, un 7,9% más que hace un año. El Tribunal de Cuentas considera que es un mecanismo de financiación inadecuado y pide sustituirlo.

La tercera es el Fondo de Reserva, la llamada hucha de las pensiones, que se está rellenando con el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), una cotización adicional creada en 2023. El MEI ingresó 3.547 millones hasta julio, y el Gobierno calculaba que el fondo cerraría 2025 por encima de los 14.000 millones. Esa cantidad equivale a menos de un mes de nómina.

Por qué hay dos cifras de déficit tan distintas

El Gobierno cifró el déficit de la Seguridad Social de 2025 en el 0,4% del PIB, el nivel más bajo desde 2011. Ese cálculo incluye como ingreso las transferencias del Estado.

Fedea calcula el déficit básico: lo que faltaría sin esas transferencias y sumando las Clases Pasivas. Con ese criterio, el agujero de 2025 fue de 69.783 millones, el 4,15% del PIB. Las dos cifras son correctas; miden cosas distintas. La primera responde a si las cuentas cuadran; la segunda, a cuánto dinero de fuera necesita el sistema.

¿Bastará con retrasar la jubilación?

La edad legal está en 66 años y 10 meses en 2026 para quien haya cotizado menos de 38 años y 3 meses, y llegará a 67 en 2027, último escalón de la reforma de 2011. Quien acredite carreras largas puede seguir jubilándose a los 65. El efecto se nota: la edad media real de acceso a la jubilación es de 65,4 años, frente a 64,4 en 2019, y el 11,6% de las 247.161 nuevas jubilaciones hasta agosto fueron demoradas voluntariamente, 6,8 puntos más que en 2019. Aun así, el 68,9% de los nuevos jubilados accedió a la edad ordinaria.

Los números indican que no bastará. La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), que preside Inés Olóndriz, ya incluye ese retraso en sus cálculos y aun así prevé que el gasto bruto en pensiones promedie el 14,6% del PIB entre 2022 y 2050, con crecimientos superiores al 4% anual hasta 2045 por la revalorización con el IPC y la llegada a la jubilación del baby boom.

La AIReF confirmó en mayo que la regla de gasto de la reforma de 2023 se cumple formalmente: el gasto neto de medidas de ingresos queda en el 13% del PIB, por debajo del umbral del 13,3%. Pero advierte de que ese cumplimiento es compatible con una deuda pública del 123% del PIB en 2050 y considera necesarias medidas adicionales de tres décimas de PIB en 2027 y 2028. El retraso de la edad es una pieza; la reforma confía el grueso del ajuste a subir ingresos.

Los retos del mercado laboral

El sistema se sostiene hoy sobre un empleo en máximos. La Seguridad Social cerró agosto con 22,35 millones de afiliados, 679.023 más que un año antes, frente a unos 9,5 millones de pensionistas. Son algo más de dos cotizantes por pensionista; el Ministerio, con su propio cálculo, sitúa la relación en 2,5, la más alta desde 2011.

Ese empleo depende cada vez más de la inmigración: 3,55 millones de afiliados son extranjeros, el 15,9% del total, y 337.917 se han dado de alta tras el proceso de regularización extraordinaria. Sin esa aportación, la relación entre cotizantes y pensionistas sería peor.

Quedan tres frentes abiertos. El paro sigue en el 9,87% según la EPA del segundo trimestre. El gasto en bajas por incapacidad temporal crece casi al 9% anual. Y la productividad apenas avanza: el INE estimó en julio que la producción por hora trabajada cayó un 0,1% interanual. Sin salarios más altos, que dependen de esa productividad, las cotizaciones solo pueden crecer sumando más trabajadores.

Otros datos de la nómina

En septiembre, 1.693.659 pensiones cobran el complemento para la reducción de la brecha de género, vigente desde febrero de 2021 para compensar a quienes interrumpieron su carrera por tener hijos. El 69,8% de los titulares son mujeres. El complemento es de 36,9 euros al mes por hijo y su importe medio es de 76,7 euros; la mitad de quienes lo cobran (el 50,9%) tienen dos hijos. Debe solicitarse al pedir la pensión.

La Seguridad Social resolvió en agosto los expedientes de jubilación en 8,53 días de media y los de viudedad en 9,68, muy por debajo del plazo legal máximo de 90 días.

Qué viene ahora

El 1 de enero de 2027 la edad ordinaria de jubilación alcanzará los 67 años y el MEI subirá una décima más, según el calendario de la reforma de 2023. Las pensiones se revalorizarán con el IPC medio entre diciembre de 2025 y noviembre de 2026, previsiblemente más alto que el del año anterior por el encarecimiento de la energía, lo que elevará de nuevo la nómina. El Ministerio publicará la de octubre a finales de ese mes.

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Fuentes consultadas