El BCE lanza Pontes para liquidar activos tokenizados con dinero de banco central. Santander, Cecabank y Abanca, entre los 13 primeros bancos.

El BCE lanza Pontes para liquidar activos tokenizados con dinero de banco central. Santander, Cecabank y Abanca, entre los 13 primeros bancos.

Alcalá de Henares, 21 de septiembre de 2026

Pontes ya funciona: Santander, Cecabank y Abanca, entre los primeros bancos del puente digital del BCE

Desde este lunes, los bancos de la zona euro pueden pagar con dinero del propio banco central los bonos y acciones registrados en blockchain. Para los particulares no cambia nada: Pontes es mayorista y el euro digital no llegaría hasta 2029.

Tres entidades españolas —Santander, Cecabank y Abanca— figuran entre los 13 participantes que ya pueden operar desde el primer día.
El BCE invertirá parte de sus fondos propios en deuda pública tokenizada de la zona euro, liquidada a través de Pontes, aunque sin importe ni fecha.
El Eurosistema cumple el plazo que se fijó en julio de 2025: lanzar Pontes antes de que terminara el tercer trimestre de 2026.

Qué es Pontes y qué no es

El Eurosistema —el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales de la zona euro, entre ellos el Banco de España— puso en marcha Pontes el 21 de septiembre. Es un sistema que conecta las plataformas privadas de registros distribuidos (la tecnología conocida como DLT o, en su versión más popular, blockchain) con TARGET, la red con la que los bancos europeos se pagan entre sí en dinero del banco central.

Dicho de forma sencilla: un banco que compra un bono "tokenizado" —un título que existe como ficha digital en uno de esos registros, en lugar de en una anotación tradicional— puede ahora pagarlo con reservas depositadas en el banco central, el dinero más seguro que existe en el sistema.

Conviene despejar una confusión que ya circula en algunos titulares: Pontes no es el euro digital. El euro digital es el proyecto minorista, pensado para que cualquier ciudadano pague en una tienda o envíe dinero a un familiar. Pontes es una infraestructura solo para bancos e instituciones financieras y no llega al bolsillo de nadie de forma directa.

El problema que intenta resolver

Hasta ahora, las operaciones con activos tokenizados se liquidaban normalmente en dinero de bancos comerciales o en stablecoins —monedas digitales privadas vinculadas al valor de una divisa—. Ambas opciones implican riesgo de crédito: si quien emite ese dinero quiebra, el pago puede quedar en el aire. Las grandes entidades han sido reacias a asumirlo, y eso ha frenado la adopción de la tecnología.

El propio BCE recuerda que, en las pruebas que el Eurosistema realizó en 2024, los participantes públicos y privados señalaron el acceso a un activo de liquidación sin riesgo como la condición clave para que la tokenización despegue. Según la información publicada entonces, aquellos ensayos reunieron más de 50 experimentos y 64 participantes y movieron cerca de 1.600 millones de euros en dinero de banco central.

Christine Lagarde, presidenta del BCE, enmarcó el lanzamiento en el objetivo de un mercado financiero europeo "más integrado, innovador y resiliente". Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, sostuvo que Pontes aporta al ecosistema tokenizado "la estabilidad y la confianza del dinero de los bancos centrales" y que eso le dará ventaja para crecer.

Cómo funciona

La ficha técnica del BCE describe un modelo de liquidación dual: las entidades pueden pagar con fichas de efectivo emitidas en una plataforma DLT del propio Eurosistema o directamente en T2, el sistema de grandes pagos en tiempo real. En ambos casos, el pago se considera firme cuando se completa en T2, lo que da seguridad jurídica a la operación.

Para evitar que una parte entregue el título y la otra no pague —o al revés—, Pontes utiliza un protocolo llamado Hash-Link, que sincroniza las dos patas de la operación: o se completan ambas, o no se completa ninguna. Es lo que en el sector se llama "entrega contra pago".

Quién está dentro: tres bancos españoles

El BCE ha publicado la lista del primer grupo que ha completado la conexión y puede operar de inmediato:

13 participantes de mercado: ABANCA, BayernLB, Caisse des Dépôts et Consignations, Cecabank, Deutsche Bank, Deka Bank, DZ Bank, el Banco Europeo de Inversiones, KfW, Memo Bank, NRW.BANK, Santander y Société Générale.
4 operadores de plataformas DLT: Axiology, Cashlink, Clearstream y SWIAT.
El Deutsche Bundesbank, el banco central alemán, también se ha incorporado como participante.

España empata con Francia como segundo país con más entidades en este primer grupo, con tres cada uno, por detrás de Alemania, que aporta seis bancos además del Bundesbank. El BCE afirma que otras entidades se han comprometido a conectarse en los próximos meses, sin detallar cuáles.

El BCE, también comprador

En un segundo comunicado del mismo día, el BCE anunció que ha iniciado los trabajos preparatorios para invertir una pequeña parte de sus fondos propios en valores tokenizados, cuyas compras se liquidarán a través de Pontes.

Las primeras inversiones se centrarán en deuda en euros emitida por gobiernos centrales y regionales de la zona euro, agencias e instituciones supranacionales europeas. La cartera de fondos propios no forma parte de la política monetaria: sirve para generar ingresos con los que el banco cubre sus gastos de funcionamiento, excluidos los de supervisión bancaria.

Lo que el BCE no ha dicho: ni el importe ni el calendario. Será su Comité Ejecutivo quien fije los detalles y el momento de las compras una vez terminados los preparativos, en función de cómo evolucionen las emisiones tokenizadas en Europa.

Europa frente a Estados Unidos

Richard Baker, fundador y consejero delegado de Tokenovate, firma tecnológica especializada en liquidación tokenizada, señaló, en declaraciones recogidas por Euronews, que el servicio arranca dentro del horario de mercado actual y que la gran oportunidad está en liquidar de forma continua, "potencialmente 24 horas al día, siete días a la semana".

Ahí Europa va por detrás. Según Euronews, la Bolsa de Nueva York prepara una plataforma basada en blockchain para negociar acciones y fondos tokenizados las 24 horas, y BlackRock gestiona desde 2024 un fondo monetario tokenizado. El propio BCE reconoce que Pontes no alcanzará su versión completa, con horario ampliado y más prestaciones, hasta 2028.

Los dos bloques, además, siguen caminos distintos. Washington (Estados Unidos) ha descartado una moneda digital de la Reserva Federal y apuesta por las stablecoins privadas; el BCE, con sede en Fráncfort, defiende que el dinero público del banco central siga siendo el ancla también en los mercados digitales.

Antecedentes

Julio de 2025: el Consejo de Gobierno del BCE aprobó una estrategia en dos vías: Pontes, a corto plazo, con el compromiso de lanzarlo antes del final del tercer trimestre de 2026, y Appia, a largo plazo, para diseñar un ecosistema financiero tokenizado integrado.
Febrero de 2026: el BCE situó en septiembre de 2026 el lanzamiento inicial.
Julio de 2026: se abrieron las pruebas técnicas para las entidades que querían conectarse.
21 de septiembre de 2026: Pontes entra en funcionamiento, nueve días antes de que venciera el plazo comprometido.

Appia continúa en paralelo con trabajos del Eurosistema, el Danmarks Nationalbank (banco central de Dinamarca, que no pertenece a la zona euro) y entidades públicas y privadas, con el objetivo de presentar un diseño completo en 2028.

¿Y el euro digital?

El proyecto minorista avanza por otra vía y a otro ritmo. En julio de 2026, el BCE seleccionó a 36 proveedores de servicios de pago para un piloto de 12 meses que comenzará en el segundo semestre de 2027, con una versión de prueba que no tendrá curso legal. El Parlamento Europeo fijó este verano su posición y negocia ahora con los Estados miembros una ley que se aspira a cerrar antes de que termine 2026. Si ese calendario se cumple, la primera emisión podría llegar en 2029. El BCE insiste en que no podrá emitirlo sin esa ley.

Las fechas del proceso parlamentario no coinciden en todas las fuentes: Euronews sitúa en junio la aprobación de la comisión de Asuntos Económicos y en septiembre de 2027 el arranque del piloto, mientras que el BCE habla del segundo semestre de 2027 y otras crónicas sitúan la votación decisiva de la Eurocámara en julio.

Datos de servicio

Qué es: sistema del Eurosistema para liquidar operaciones mayoristas con activos tokenizados en dinero de banco central. Desde cuándo: 21 de septiembre de 2026 (lanzamiento inicial). Versión completa prevista para 2028. Quién puede participar: cualquier entidad con acceso a T2 (TARGET). Como operadores de plataformas DLT, depositarios centrales de valores, operadores autorizados bajo el régimen piloto DLT de la UE, sistemas de pago supervisados, entidades de contrapartida central y otras entidades financieras autorizadas que superen la evaluación de su banco central nacional. Horario: inicialmente, el de los mercados actuales; se ampliará de forma gradual. Particulares: no tienen acceso directo. Pontes no modifica cuentas, tarjetas ni pagos cotidianos. Información oficial: ficha de Pontes en la web del BCE y apartado de proyectos del Eurosistema en la web del Banco de España.

Qué viene ahora

En los próximos meses, nuevas entidades se irán conectando a Pontes y el BCE añadirá prestaciones y horas de funcionamiento. El siguiente hito verificable es la decisión del Comité Ejecutivo sobre el importe y el calendario de sus compras de deuda tokenizada, todavía sin fecha. En paralelo, las negociaciones sobre la ley del euro digital deberían cerrarse antes de fin de año para que el piloto arranque en 2027. Y en 2028, dos citas: Pontes completo y el diseño final de Appia.

Más en La Crónica del Henares: Economía | Tecnología | Europa

Fuentes consultadas

BCE. Nota de prensa: Eurosystem brings central bank money to tokenised finance (21/09/2026). https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2026/html/ecb.pr260921~e754847a7b.en.html
BCE. Nota de prensa: ECB to invest part of own funds in tokenised securities, with settlement via Pontes (21/09/2026). https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2026/html/ecb.pr260921_1~5a011ecbea.en.html
BCE. Ficha de Pontes: diseño, calendario y criterios de participación. https://www.ecb.europa.eu/paym/target/pontes/html/index.en.html
BCE. Focus Session sobre el lanzamiento inicial de Pontes (27/02/2026). https://www.ecb.europa.eu/press/intro/events/html/fs_20260227.en.html
Banco de España. Nota de prensa del BCE traducida: estrategia en dos vías Pontes y Appia (01/07/2025). https://www.bde.es/f/webbe/GAP/Secciones/SalaPrensa/ComunicadosBCE/NotasInformativasBCE/25/presbce2025-76.pdf
Banco de España. Sesión informativa del Proyecto Pontes. https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuVertical/SistemasDePago/pontes/Sesion_informativa_Proyecto_Pontes.pdf
Euronews. El BCE lanza "Pontes" para liquidar activos tokenizados en dinero del banco central (21/09/2026). https://es.euronews.com/2026/09/21/el-bce-lanza-pontes-para-liquidar-activos-tokenizados-en-dinero-del-banco-central
Euronews. ECB selects 36 payment providers for digital euro pilot (14/07/2026). https://www.euronews.com/business/2026/07/14/ecb-selects-36-payment-providers-for-digital-euro-pilot-as-the-project-moves-ahead
CoinDesk. ECB deploys Pontes platform… (21/09/2026). https://www.coindesk.com/business/2026/09/21/ecb-deploys-pontes-platform-to-settle-wholesale-tokenized-assets-in-central-bank-money
Cointelegraph. Estrategia en dos vías del BCE y pruebas DLT de 2024 (julio de 2025). https://cointelegraph.com/news/ecb-launches-two-track-dlt-settlement-plan-2026
FI Desk. Datos de las pruebas DLT del Eurosistema de 2024. https://www.fi-desk.com/?p=24986
Yahoo Noticias. Parlamento Europeo avala negociaciones para el euro digital (julio de 2026). https://es-us.noticias.yahoo.com/parlamento-europeo-avala-negociaciones-euro-042126468.html
El Boletín, El Conciso y Observatorio Blockchain: cobertura del lanzamiento y lista de participantes españoles (21/09/2026).